尋找合適的股票進行投資可能是一項艱鉅的任務，但資深投資者Mohnish Pabrai告訴CNBC，他如何確定什麼股票長期贏家。

Pabrai是Pabrai Investment Funds的管理合夥人，以密切遵循巴菲特的價值投資和資本配置原則聞名。

今年全球股市大規模拋售之際，價值投資已成為一種投資策略，因為投資者尋求搶購在暴跌中受挫最嚴重的公司的股票。

1）專注於基本面

市場觀察人士一直不願在華爾街殘酷的拋售中觸底，但Pabrai對市場動盪並不擔心。相反，他專注於選擇合適的公司進行投資。

「我不知道我們是否處於底部，」他週三告訴CNBC Pro Talks，因為他建議投資者關注企業的基本面，而不是當前的宏觀環境。

「作為價值投資者，我們專注於個體業務。我們正在努力做的是看看我們認為在5年、10年或15年內會發生什麼，」Pabrai說。「因此，在短期內，利率或我們是否會陷入衰退具有一定的相關性。但它們沒有那麼大的相關性。更重要的是從長遠來看，企業會發生什麼」。

價值投資策略揭示了以相對便宜的價格買入的股票。這些股票可能會在短期內因市場波動而受到打擊，即使它們的基本面並非如此。

「你必須堅信，你認為五年或十年後的企業會是什麼樣子。如果你對此『沒有看法』，那麼我認為你最好不要下這些賭注，」他說。

2）並非所有便宜的股票都是好買的

由於股票現在處於熊市區域，投資者在逢低買入時陷入所謂的「價值陷阱」是可以原諒的。

這些陷阱可能看起來很有希望，因為它們的價格似乎很便宜，但如果它們表現不佳，可能會讓投資者大失所望。

但Pabrai認為，投資時不可能總是做到正確。他說，弄錯是「標準課程」。

「我們能做最好的就是做好功課。看看公司業務的悠久歷史，」他說。「嘗試在賠率對你有利的地方下注，然後如果你在賠率對你有利的地方下注足夠多，那麼即使錯誤率相對較高，最終結果也應該是可以接受的」。

3）如何評價一家公司

Pabrai提供投資者可以用來評估公司的幾個指標。

「他們的現金流量是多少？如果停止增長，淨收入將是多少？這些是投資者應該嘗試回答的問題，」他說。

淨收入，也稱為淨收益，是扣除公司費用後的收入。

他還建議投資者查看公司的再投資回報率——公司將投資現金流再投資後獲得的利潤。

Pabrai強調亞馬遜是一家具有高利率再投資能力的公司的例子。

「對於亞馬遜來說，[投資]100億美元到雲計算或100億美元到倉庫、卡車或貨車，這些錢的回報是多少？」他說。「如果他們的業務在這些再投資的資金上產生了非常可觀的回報，每年超過20%到30%，那將是一項令人難以置信的業務。從歷史上看，像亞馬遜這樣的企業已經表現出以非常高的利率進行再投資的能力，並且做得很好。」

Pabrai還關注股本回報率，是衡量公司的盈利能力以及它產生這些利潤的效率。

「企業的股本回報率是否很高？它可以在不使用債務的情況下發展壯大嗎？跑道的長度是什麼樣的？這家企業能否以高利率將高回報和股權投資回來？」他問。

市盈率是用於評估股票的流行指標。高市盈率可能意味著股票的價格相對於收益而言較高，並且可能被高估。相反，較低的市盈率可能表明當前股價相對於收益而言較低。

但Pabrai認為，僅憑一個指標不足以讓投資者評估一家公司。

（轉載自臉書/文茜的世界周報）